Caro leitor,
Venho trazer uma novidade com grande entusiasmo e, arrisco dizer, uma dose de orgulho também.
Esse passo, talvez o mais importante que demos até agora, vai de encontro ao que nos propusemos fazer desde o primeiro dia aqui na Empiricus.
Sempre tive para mim que o investidor pessoa física merecia ter acesso ao que há de melhor no mundo dos investimentos.
Do outro lado da mesa, havia assessores e gerentes que vendiam sonhos irreais interessados em sua própria remuneração.
Os ternos vazios lotados de palavras complicadas e desprovidos de conteúdo, alijavam o investidor do que havia de melhor para, em troca, favorecer eles mesmos.
Na nossa opinião, o investidor pessoa física pode e deve jogar a
“Champions League” dos investimentos, com a devida responsabilidade e o aconselhamento apropriado.
Basta que tudo seja comunicado de forma inteligente, diligente e, principalmente, simples, porque a simplicidade é a maior das sofisticações.
Por isso, tenho verdadeiro orgulho de dizer que, hoje já é possível que pessoas comuns acessem o que há de mais sofisticado no exterior.
Estamos verdadeiramente realizando um sonho.
O de trazer o All Weather Portfolio ao Brasil, o melhor fundo do mundo, a um clique de você.
Como assim, melhor fundo do mundo?
Embora essa geralmente seja uma classificação subjetiva e carregada de opinião, existe uma espécie de consenso no mercado de capitais sobre qual seria o melhor fundo do mundo.
Teste você mesmo, se preferir. Pergunte a seus conhecidos que investem – ou mesmo ao seu agente autônomo ou consultor financeiro, caso tenha.
Se esse fundo em questão não é o número #1, certamente configura no topo do senso comum da maioria de gestores e financistas.
Uma janela de oportunidade única está se abrindo...
... e você vai precisar de agilidade se quiser aproveitá-la
Esta é uma oportunidade única para alguns investidores brasileiros, com bastante facilidade, estarem no que há de mais sofisticado nesse ambiente de fundos.
Isso também se alinha àquilo que me coloquei como meta e desafio pessoal para 2020: dar uma pequena contribuição para o investidor brasileiro internacionalizar suas aplicações e alcançar o devido (e requerido) grau de diversificação de seu patrimônio.
É para todo mundo?
Neste primeiro momento, o fundo chega somente para investidores profissionais, ou seja, para aqueles com patrimônio superior a R$ 10 milhões ou com cadastro na CVM de administrador de carteira, agente autônomo ou consultor.
Ainda não é o ideal, mas, pelas especificidades do fundo e das regras da CVM, é o que se consegue fazer neste momento.
É o primeiro passo da nossa luta por levar mais gente para a “Champions League” dos investimentos.
Quando digo que estou orgulhoso, é por ter dado uma ligeira (ligeira mesmo) ajuda para colocar isso de pé, ao lado de pessoas muito competentes, da Vitreo, nossa gestora parceira, e dos brilhantes amigos da Itajubá — sem eles, isso não seria sequer cogitado.
Damos mais um passo na direção da democratização dos bons investimentos às pessoas físicas brasileiras, obedecendo à nossa vocação.
Explico melhor a seguir.
O que é o All Weather?
O All Weather Porfolio é, resumidamente, o melhor fundo do mundo.
A partir de agora, ele está a um clique de você.
Hoje, a estratégia por trás do All Weather Portfolio e os conceitos por trás dela estão mudando fundamentalmente a forma como as maiores gestoras do mundo administram recursos.
Essa carteira é particularmente especial e única porque ela dá vida de forma concreta a uma filosofia de investimento que está totalmente alinhada ao nosso ceticismo.
Você pode perceber isso inclusive pelo nome do fundo.
Do que se trata essa filosofia? Uma carteira indiferente `as mudanças econômicas
Trata-se de uma estratégia de investimento estruturada para ser indiferente `as mudanças nas condições econômicas.
Enquanto boa parte dos gestores tenta adivinhar o futuro e antever qual cenário à frente vai se materializar, o fundo é uma uma carteira para qualquer clima (All Weather Portfolio).
Seu fundador, Ray Dalio, reconheceu humildemente a impossibilidade de saber qual clima vai se concretizar entre todos os possíveis. Assim, monta uma carteira capaz de atravessar qualquer um deles.
E como a carteira é montada?
A resposta pra isso é a diversificação, o “Santo Graal dos investimentos”, nas palavras de Ray Dalio.
Por isso, o portfólfio é dividido entre vários ativos e mercados.
A adequada diversificação é o último almoço grátis disponível. A frase não é minha, mas, sim, do prêmio Nobel de Economia Harry Markowitz. Queremos servir esse prato todos os dias.
Para tirar o máximo benefício da diversificação, o All Weather portfolio investe em 70 mercados em nada menos do que 40 países. É nisso que temos que nos inspirar.
Você se expõe a ativos que pagam prêmio de risco e vai se apropriando desses prêmios de risco ao longo do tempo.
Isso quer dizer que não há riscos? Não.
Como o portfólio está diversificado em ativos sem correlação, a volatilidade do fundo vai sendo suavizada mesmo diante de choques no meio do caminho.
O uso da diversificação como ferramenta para combater nosso pouco saber sobre o mundo.
Isso é, para mim, o que torna o fundo tão especial, algo que se comprova na excepcional combinação de risco-retorno do All Weather Portfolio.
Ou seja, filosofia de investimentos adequada se traduzindo em proposta pragmática.
Quem está por trás dessa carteira?
Eu sonhava com o dia em que nós, investidores brasileiros, poderíamos ter acesso fácil ao seu “All Weather Portfolio”.
Principalmente por ser um dos maiores fãs e admiradores de Ray Dalio.
Ray Dalio conquistou uma legião de admiradores por sua conduta absolutamente transparente e humilde.
Dalio conta que uma “chave virou” em sua vida depois que ouviu o discurso de Nixon, então presidente dos EUA sobre a convertibilidade do ouro em dólar.
Recém-saído da faculde e com um ar de arrogância típico de quem começa no mercado financeiro, Dalio conta que esperava um derretimento da Bolsa.
O que aconteceu nos dias subsequentes ao discurso foi exatamente o contrário.
Esse episódio transformou para sempre como Ray Dalio interpretava o mercado.
Ele percebeu que não poderia confiar só em sua experiência.
“Anyone’s lifetime is too narrow a perspective” , ou “A vida de alguém é uma perspectiva muito estreita”, ele repete.
Que tipo de portfólio de investimentos você manteria com bom desempenho em todos os ambientes?
Essa foi a pergunta que Ray, Bob (CIO da Bridgewater na época), Dan e outros estavam tentando responder.
Depois de muito estudo, foi assim que chegaram no portfólio que Ray e seus colaboradores próximos poderiam construir, sem que pra isso precisassem prever condições futuras.
Essa carteira é resultado de como uma série de conversas se transformou em princípios que são a base de uma filosofia de investimento coerente e prática.
Como essa carteira pode ser acessada?
Um veículo para acessar o famoso fundo foi lançado aqui no Brasil pela HMC Itajubá.
A Vitreo, nossa gestora parceira montou o Vitreo AWP FIM IE que investirá no All Weather Portfolio através desse veículo.
Ele foi montado no exterior exclusivamente para os clientes da Vitreo, através de uma parceria com a Itajubá e a Gama Investimentos, estruturadores e gestores do veículo de acesso da Bridgewater na América Latina.
Em termos práticos, funciona assim: o fundo Vitreo AWP FIM IE investe num fundo da Gama Investimentos, parceira da Itajubá com acordo com a Bridgewater, que, por sua vez, aplica no All Weather Portfolio.
Quanto preciso para investir? Quais são as taxas?
O investimento mínimo é de R$ 50 mil.
A taxa de administração é de 0,10% a.a.
Essa taxa serve para remunerar o administrador do fundo no Brasil (Santander). O custo total do fundo é de 1,10%, incluindo o custo do o veículo da Gama no qual investiremos no exterior (em Cayman) e o custo do fundo da Bridgewater. O fundo não tem taxa de performance.
Nossa gestora parceira está ganhando zero neste caso. Acreditam que bons produtos têm que ser bem remunerados e, nesse caso, o gestor (Bridgewater) já está sendo remunerado.
O objetivo é realmente levar ao investidor o maior benefício possível, dando acesso a um poderoso instrumento de diversificação, em um fundo de classe mundial.
Temos muito orgulho de ter parceiros alinhados ao nosso propósito assim.
Estamos diante de uma daquelas raras oportunidades que precisam necessariamente ser aproveitadas.
Por quanto tempo esse fundo ficará disponível para investimento?
Aqueles que preencherem os pré-requisitos e forem interessados em investir no fundo, precisarão de certa agilidade.
Uma janela de oportunidade única está se abrindo...
Lembrando que todos os interessados em acessar o Vitreo AWP FIM IE devem fazer o processo pelo site ou app Vitreo.
Para quem é indicado?
Neste primeiro momento, o fundo chega somente para investidores profissionais, ou seja, para aqueles com patrimônio superior a R$ 10 milhões ou com cadastro na CVM de administrador de carteira, analista ou consultor de valores mobiliários e agente autônomo de investimento.
Sim, sei que não é o ideal, mas, pelas especificidades do fundo e das regras da CVM, é o que se consegue fazer neste momento. É melhor ajudar um grupo de pessoas do que não ajudar ninguém.
Embora não seja o “supra-sumo” da democratização, mas é o primeiro passo da nossa luta por levar mais gente para a “Champions League” dos investimentos.
Quero que entenda uma coisa aqui: é o melhor fundo do mundo.
Conseguir algo assim já foi fruto de muita negociação e diligência.
Tenho esperança de que, num segundo momento, com algumas flexibilizações regulatórias e um melhor entendimento entre as partes, poderemos ter o fundo também disponível para investidores qualificados.
Por que você deveria investir no exterior?
Sempre insistimos na necessidade de o investidor diversificar.
Você jamais pode esquecer disso.
Equilibrar o portfólio, dar o devido dimensionamento ao tamanho de suas posições.
Vale para ativos, classes de ativos e distribuição regional, claro.
Por isso, coloquei como meta e desafio pessoal para 2020: dar uma pequena contribuição para o investidor brasileiro internacionalizar suas aplicações e alcançar o devido (e requerido) grau de diversificação de seu patrimônio.
Essa é uma das minhas principais obstinações nos próximos meses: tentar dar uma pequena contribuição para aliviar o enorme “home bias” (viés de se focar apenas em ativos domésticos) do investidor brasileiro.
Não só conseguimos isso ajudando a trazer o All Weather Portfolio.
Vai além.
Esse é simplesmente o veículo mais simples e prático para ter o melhor fundo do mundo em seu portfolio
Você está a um clique do melhor fundo do mundo
O que estou trazendo agora é talvez o passo mais importante que demos até agora.
Como eu disse, isso vai de encontro ao que nos propusemos fazer desde o primeiro dia aqui na Empiricus.
Como eu disse, esta é uma oportunidade de você ter exposição no que há de mais sofisticado no exterior.
Uma janela de oportunidade única está se abrindo....
... e você vai precisar de agilidade se quiser aproveitá-la
Em outras palavras, o que está sendo proposto aqui é realmente uma novidade muito positiva para o investidor brasileiro.
Portanto, se você é investidor profissional, não perca a chance de investir no melhor fundo do mundo.
Quero conhecer o melhor fundo do mundo
Um abraço,
Felipe Miranda